Flujo de entrada y salida de efectivo: los dos números son extremadamente importantes para determinar la salud financiera de una empresa. ¿Pero cómo? Ahora, antes de comenzar a analizar los dos personajes y evaluar sus diferencias, echemos un vistazo a algunos conceptos básicos. Comenzaremos discutiendo el flujo de efectivo como un concepto general y continuaremos discutiendo las diferencias.
¿Qué es el flujo de caja?
El flujo de caja se refiere a todos los movimientos de dinero, reales o virtuales, dentro y fuera de una empresa. En otras palabras, el flujo de efectivo se refiere a la cantidad de efectivo o equivalentes de efectivo que entran o salen de las cuentas de la empresa. El estado en el que una empresa registra y analiza estas transacciones es el estado de flujo de efectivo.
- Como se mencionó anteriormente, los fondos se mueven en dos direcciones dentro de una empresa: hacia adentro y hacia afuera.
- Entonces, obviamente, tenemos dos tipos de flujos de efectivo: entrada y salida. El efectivo recibido por la empresa representa las entradas.
- Y los fondos gastados por la empresa representan las salidas.
- La capacidad de una empresa para generar un flujo de caja positivo y maximizar el flujo de caja a largo plazo determina su capacidad para crear valor para sus accionistas.
- Hay muchos métodos diferentes que una empresa puede utilizar para analizar un estado de flujo de efectivo. Estos incluyen el índice de cobertura del servicio de la deuda, el flujo de caja apalancado y el flujo de caja libre (FCF), etc., entre otros.
- El flujo de efectivo que generalmente usamos para determinar la capacidad de flujo de efectivo positivo es el flujo de efectivo libre o FCF.
- FCF es el dinero que gana la empresa con sus operaciones normales diarias. Después de deducir los gastos de capital (CapEx).
Esto resume la mayoría de las razones por las que los flujos de efectivo son importantes para una empresa. Ahora pasemos a la distinción entre los dos tipos de flujos de efectivo. Si está interesado en el campo de la contabilidad, debe comprender estos dos términos correctamente. Y debe poder distinguir entre los dos para crear declaraciones eficientes.
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Entrada de efectivo frente a salida de efectivo
El flujo de entrada y salida de efectivo son dos lados de una escala en el sentido más simple, más formalmente el estado de flujo de efectivo. Hay algunas diferencias complicadas entre los dos términos. Los siguientes subtítulos explican las diferencias mencionadas en detalle.
Definición:
entrada de efectivo se refiere a todos los ingresos o fondos aportados a un negocio/empresa a través de diversas actividades. Estos generalmente incluyen (pero no se limitan a):
- Producto de la venta de bienes y/o servicios de la Compañía.
- Rentabilidad de las inversiones de la empresa.
- Los intereses se acumulan durante el período correspondiente.
- Otras actividades financieras de la empresa.
Estos son los diferentes tipos de entradas de efectivo. Sin embargo, gran parte del flujo de efectivo de una empresa proviene de la venta de productos y/o servicios a los clientes. Para que una empresa se mantenga saludable, debe tratar de maximizar sus entradas de efectivo obteniendo ganancias de todas las formas posibles.
salida de caja se refiere a todo el dinero/gastos pagados por la empresa. Esto incluye todas las deudas y pasivos de la empresa, así como sus gastos operativos. En resumen, la salida de efectivo se refiere a todos los fondos/fondos que salen de la empresa.
Más comúnmente, la salida de efectivo implica
- Gastos operativos de la empresa
- Deuda, es decir, deuda a largo plazo y reinversión
- Otros pasivos
- Interés anual pagado
- Gastos de financiación al por mayor
Para mantener el negocio saludable, intentan minimizar sus gastos operativos y su deuda a largo plazo. Esto ayuda a mantener un balance de flujo de efectivo positivo.
Fuentes de flujo de caja:
Hay tres fuentes principales de flujo de caja para cualquier negocio. A saber, estos son operación, inversión y financiación. Si bien todas estas funciones comerciales generan entradas y salidas de efectivo, aún existen diferencias entre las dos. Echa un vistazo a los siguientes para entenderlos.
Efectivo generado por las operaciones
El flujo de efectivo operativo se refiere al dinero que una empresa recibe de su negocio principal. Es decir, de la fabricación y/o comercialización de sus productos finales o de la prestación de sus servicios. A través de la venta, una empresa adquiere entradas de efectivo. Pero al proporcionar estos bienes y/o servicios, una empresa también incurre en algunos gastos. Esto muestra la diferencia entre la entrada y salida de dinero. cuales son:
Los depósitos incluyen-
- Cobros de efectivo por la venta de bienes y servicios
- Ingresos de inversiones
- Incremento en cuentas por cobrar e inventarios.
- disminución de pasivos.
Por el contrario, incluye la salida de efectivo de las operaciones
- Pagos a proveedores y empleados
- Pagos en forma de intereses e impuestos
- Aceptación de cuentas por cobrar e inventario.
- aumento de pasivos
Flujo de efectivo de las actividades de inversión:
A medida que crece el negocio, se involucran en la compra y venta de inversiones y activos fijos como una fuente adicional de acumulación de riqueza. Esta actividad inversora también da lugar a una serie de entradas y salidas de efectivo, que se diferencian de la siguiente manera:
Los depósitos incluyen-
- Venta de bienes inmuebles, plantas, edificios, vehículos y máquinas
- Venta de inversiones a corto plazo
- Desinversiones de participaciones en otras sociedades
- interés sobre la inversión
Por el contrario, la salida de efectivo incluye
- Compra de terrenos, edificios, plantas, vehículos y máquinas
- Compra de inversiones a corto plazo
- Adquisición de acciones en otras sociedades
- pago interesado
Flujo de efectivo de las actividades de financiación:
Se refiere al flujo de caja que genera la empresa a través de actividades de financiación como el pago de dividendos y la emisión de acciones, etc.
Los depósitos incluyen-
- Ampliación de capital por parte de los accionistas
- Aumento de la deuda, bonos y efectos por pagar
En comparación, la salida de efectivo incluye
- Pagos por recompra de acciones
- Luego los pagos a los accionistas por dividendos.
- Pagos del principal del préstamo
Esto muestra que, aunque la entrada y salida de efectivo son dos páginas de un solo documento, es decir, el estado de flujo de efectivo. Pero todavía hay grandes diferencias entre los dos. Ahora que sabemos en qué se diferencian estos dos tipos de flujos de efectivo, veamos qué tan importante es el flujo de efectivo para una empresa.
Diferentes formas de analizar los estados de flujo de efectivo
Los analistas e inversores utilizan estados de flujo de efectivo junto con otros estados financieros para hacer inferencias. A través de estos análisis, calculan varios índices y/o métricas para obtener una imagen clara de la situación financiera de la empresa. Esto les ayuda aún más a tomar decisiones importantes relacionadas con el negocio.
Hay 3 formas más comunes de analizar el estado de flujo de efectivo. Estos son los siguientes:
1. Flujo de caja libre (FCF):
Como se mencionó anteriormente, FCF es una de las formas más comunes de medir el desempeño financiero de la empresa a través del flujo de efectivo. Es una medida que muchos utilizan para comprender la verdadera rentabilidad del negocio en cuestión. La fórmula para calcular el flujo de caja libre es la siguiente:
Flujo de caja libre = Flujo de caja operativo – Gastos de capital
Se prefiere a la medida del ingreso neto. FFC muestra cuánto dinero le queda a la empresa para devolver a los accionistas y/o hacer crecer el negocio. Es decir, después de que la empresa haya pagado dividendos, recomprado acciones o pagado deudas.
2, Índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR):
Una cosa importante a considerar es el hecho de que incluso las empresas rentables pueden fracasar. Es decir, si no generan suficiente efectivo para mantenerse líquidos. Las causas más comunes de esto son cuando las ganancias están inmovilizadas en inventarios excesivos, deudas incobrables, etc., o cuando la empresa gasta mucho más de lo necesario en inversiones.
Dichos escenarios permiten a los inversores y acreedores considerar el DSCR. Asegurar que la empresa genere suficiente efectivo de sus operaciones para cumplir con sus pasivos circulantes. La fórmula para el Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda (DSCR) es la siguiente:
DSCR= Utilidad Operativa Neta/Obligaciones de Deuda a Corto Plazo (o Servicio de la Deuda)
3. Flujo de caja libre no apalancado (UFCF):
Otra forma de utilizar el flujo de caja y analizar la salud financiera de una empresa es a través de la UFCF. Este es el FCF bruto que genera una empresa. Significa el flujo de efectivo de la empresa sin los pagos de intereses. Esto muestra la cantidad de efectivo disponible para la empresa antes de que se tengan en cuenta las obligaciones financieras.
Tanto FCF como UFCF son medidas de flujo de caja de salud financiera comúnmente utilizadas. Sin embargo, una diferencia entre las dos métricas revela si la empresa está estirando demasiado su deuda u operando a un nivel saludable de deuda.
Ahora que hemos aprendido sobre los flujos de efectivo y cómo analizarlos, echemos un vistazo a algunos términos que la gente suele suponer que son similares a los flujos de efectivo.
Flujo de caja vs beneficio
Después de aprender sobre el flujo de efectivo, muchas personas se preguntan en qué se diferencia de las ganancias. Muchos creen que estos deben ser los mismos, aunque en realidad esto no es cierto.
Para ver esto, observe que el flujo de efectivo representa todo el dinero que entra y sale del negocio. El beneficio, por otro lado, representa el éxito financiero de la empresa. Es decir, representa cuánto dinero gana realmente la empresa en general. Técnicamente, la utilidad es el dinero que le queda a la empresa de sus ganancias después de pagar sus gastos.
Entonces, si bien el flujo de efectivo y las ganancias le dicen algo sobre la salud financiera de la empresa, no son lo mismo.
Flujo de caja frente a ingresos
Muchos a menudo se preguntan en qué se diferencia el estado de flujo de efectivo del estado de resultados de la empresa. Pero es importante tener en cuenta que los ingresos, al igual que las ganancias, se calculan utilizando los principios de contabilidad de acumulación. Es decir, ajustamos los ingresos al plazo de entrega del producto/servicio y compensamos los gastos correspondientes. Esencialmente, estos principios de reconocimiento y correspondencia de ingresos diferencian el ingreso neto/ingreso del flujo de caja.
Conclusión:
Como ya debe quedar claro, existe una diferencia significativa entre la entrada y la salida de dinero. Los estados de flujo de efectivo muestran las fuentes y los usos del efectivo de una empresa durante un período de tiempo. Muchas empresas, inversores y otros profesionales dedicaron mucho tiempo a acceder y analizar el flujo de caja. Dedican tiempo a evaluar CF para identificar y solucionar problemas existentes o potenciales. Pero para que esto sea posible, uno debe tener un conocimiento práctico de los flujos de efectivo y los principios contables.